Учет и анализ движения денежных средств на предприятии

скачать (646.9 kb.)

1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12
(2.1)
где r - коэффициент корреляции положительных и отрицательных денежных потоков в анализируемом периоде;

хi - сумма положительного денежного потока за i-й временной интервал;

yi - сумма отрицательного денежного потока за i-й временной интервал;

х - средняя величина притока денежных средств за временной интервал;

у - средняя величина оттока денежных средств за временной интервал;

n - количество временных интервалов в анализируемом периоде.

Чем ближе значение коэффициента корреляции денежных потоков к единице, тем меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, следовательно, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности, с одной стороны (в периоды превышения величин отрицательных денежных потоков над положительными), и избыточностью денежной массы - с другой стороны, свидетельствующей об упущенной выгоде размещения излишних денежных средств и о финансовых потерях организации от обесценения денежных средств в условиях инфляции (в периоды значительного превышения величин положительных денежных потоков над отрицательными).

Важным моментом анализа денежных потоков является оценка их сбалансированности во времени, т.е. отклонений разнонаправленных денежных потоков в отдельные временные промежутки. В данном случае надо исходить из критерия минимизации возможных отклонений (колебаний) значений притока и оттока денежных средств. Исходные данные положительных и отрицательных денежных потоков сведены в таблице 12.

Значение коэффициента корреляции положительных и отрицательных денежных потоков ООО «Транспортная компания Планета Авто», 2008-2010 гг., тыс. руб. составил 0,89362, 0,86708 и 0,88737 соответственно. Общий коэффициент корреляции составил 0,85629, что свидетельствует о незначительных ежегодных отклонениях между величинами положительных и отрицательных денежных потоков, так как значение коэффициента достаточно близко к единице, меньше разброс колебаний между значениями положительных и отрицательных денежных потоков, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности. Организации необходимо скорректировать управление денежными потоками для сглаживания колебаний. Это позволит более эффективно использовать денежные средства, не допуская ни их излишнего накопления, ни дефицита в отдельные временные промежутки.

В процессе проведения коэффициентного анализа денежных потоков особое внимание уделяется факторному анализу, т.е. количественному измерению влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Факторный анализ (прямой и обратный, детерминированный и стохастический) проводится с использованием различных приемов моделирования факторных систем (расширения, удлинения, сокращения, оптимизации и т.д.).

Одним из этапов проведения факторного анализа денежных потоков является расчет влияния различных факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж, определяемого по формуле:
(2.2)
Моделируя данный коэффициент рентабельности, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения и удлинения, можно получить конечную шестифакторную систему:
(2.3)
где N - выручка от продаж, тыс. руб.;

- средняя величина капитала (активов), тыс. руб.;

U - затраты на оплату труда с учетом начислений на зарплату, тыс. руб.;

А - начисленная амортизация за период, тыс. руб.;

- зарплатоемкость продаж (x1);

- материалоемкость продаж (x2)4

- амортизациоемкость продаж (х3);

- оборачиваемость капитала (активов) (х4);

- доля среднего остатка денежных средств в общем объеме положительного валового денежного потока (х5).

Обозначив факторы, включенные в аналитическую модель, через х, а результат через у, получим факторную модель вида:
(2.4)
Исходные данные для расчета влияния шести факторов (x1; x2; x3; x4; x5; х6) приведены в таблице 2. 11
Таблица 2.12 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков ООО «Транспортная компания Планета Авто», 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатель

Условные обозначения

Годы







2008

2009

2010

Выручка от продаж, тыс.руб.

N

14220

13611

11308

Прибыль от продаж, тыс.руб.

PN

3410

2300

5789

Средняя величина активов (капитала), тыс.руб.

К

6878

7803

15494

Средняя величина остатков денежных средств, тыс.руб.

ДС

309

223

-304

Материальные затраты, тыс.руб.

М

7545

7895

3852

Затраты на оплату труда персонала с начислениями, тыс.руб.

U

2028

2122

1035

Сумма начисленной амортизации, тыс.руб.

А

255

267

130

Положительный денежный поток, тыс.руб.

ДПП

3046

1574

5573

Зарплатоемкость

X1

0,1426

0,1559

0,0916

Материалоемкость

X2

0,5306

0,5801

0,3407

Амортизационно емкость

X3

0,0179

0,0196

0,0115

Оборачиваемость капитала (активов)

X4

2,0675

1,7443

0,7298

Доля среднего остатка денежных средств

X5

0,1014

0,1417

-0,0545

Доля среднего остатка денежных средств в общей сумме капитала

X6

0,0449

0,0286

-0,0196


Факторный анализ, то есть количественное измерение влияния объективных различных и субъективных факторов (причин), оказывающих прямое или косвенное воздействие на изменение рентабельности, эффективности использования денежных средств организации в анализируемом периоде. Проведем факторный анализ коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ООО «Транспортная компания Планета Авто», 2008-2010 гг., тыс. руб.. Определим влияние факторов зарплатоемкости, материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в положительном валовом денежном потоке и доли среднего остатка денежных средств в общей сумме капитала способом цепных подстановок. Результаты расчетов сведены в таблице 2.12.
Таблица 2.13 - Оценка влияния факторов на изменение коэффициента рентабельности положительного денежного потока по прибыли от продаж ООО «Транспортная компания Планета Авто», 2008-2010 гг., тыс. руб.

Показатели

Годы

Абсолютное отклонение, (+/-)




2008

2009

2010

2009/ 2008г.

2010/ 2009г.

Коэффициент денежного потока по прибыли от продаж

1,4417

2,1137

1,1287

0,6720

-0,9851

Изменения, в том числе за счет: Зарплатоемкости




0,1292

0,4727

-0,0621

-0,0969

Материалоемкости




0,0209

0,0248

0,0462

0,3510

Амортизации




0,0817

0,368

-0,0146

0,0078

Оборачиваемости капитала




0,0766

0,6408

-0,0095

-0,2650

Доли денежных средств в валовом денежном потоке




0,1096

0,1298

-0,0425

0,2460

Доли денежных средств в сумме капитала




0,0775

0,8038

-0,0104

-0,4280


Как видно из расчетов, влияние факторов, включенных в аналитическую модель, было как положительным, так и отрицательным. К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2009 г. в сравнении с 2008 г. относятся факторы материалоемкости, оборачиваемости капитала, доли среднего остатка денежных средств в общей величине капитала.

К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2009 г. относится только фактор материалоемкости. В частности, снижение материалоемкости на 0,354, увеличило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,0462.

Отрицательно повлияли на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2009 г. все остальные факторы.

К числу положительно повлиявших факторов на изменение коэффициента рентабельности денежных потоков в 2010 г. в сравнении с 2009 г. относятся факторы: материалоемкости (изменение этого показателя в 2010 г. увеличило рентабельность на 0,351 пп.); амортизации (на 0,0078 пп.); доли денежных средств в валовом потоке (на 0,246 пп.).

Влияние остальных трех факторов было отрицательным, но в конечном итоге было перекрыто по сумме действием положительно влияющих факторов, способствовав росту рентабельности положительного денежного потока в 2010 г. на 0,3087 пп.

Таким образом, факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации.

Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.

Устранение воздействия выявленных отрицательных факторов в деятельности ООО «Транспортная компания Планета Авто», 2008-2010 гг., тыс. руб. позволит организации повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной деятельности в целом.

Оценив и проанализировав состояние денежных средств, необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию.

В ходе анализа было выяснено, что в организации нет устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных средств и ускорению их оборачиваемости.
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12



Рефераты Практические задания Лекции
Учебный контент

© ref.rushkolnik.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации