Формирование портфеля реальных инвестиций с учетом инвестиционных рисков

скачать (915.2 kb.)

1   2   3   4   5

4 Обоснование экономической целесообразности инвестиций

по проекту.

4.1 Исходные данные для: Пример 1



На основании изучения рынка продукции, которая производится на предприятии, установлена возможность увеличения платежеспособного спроса на неё. В связи с этим предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии для увеличения производства продукции с целью увеличения объема продаж. Оценка возможного увеличения объёма продаж установлена на основании анализа данных о потенциальных возможностях конкурентов. Стоимость линии (капитальные вложения по проекту) составляет $18530; срок эксплуатации - 5 лет; прибыль за вычетом налога на нее от реализации основных фондов по истечении срока их службы составит $926.5;. денежные потоки (прибыль за вычетом налога на нее и амортизационных отчислений от стоимости введенных в действие основных фондов за счет капитальных вложений) прогнозируется по годам в следующих объемах: $5406, $6006, $5706, $5506, $5406. Ставка дисконта для определения теперешней стоимости денежных потоков принята в размере 12% и 15%. Граничная ставка для оценки расчетного уровня внутренней ставки дохода установлена в размере 16%. Приемлемый для предприятия период окупаемости капитальных вложений, исчисленный по данным о денежных потоках и теперешней стоимости денежных потоков принят 5 лет. Целесообразен ли данный проект к реализации?


4.2 Определение теперешней чистой стоимости



а) При ставке дисконта 12%.



б) При ставке дисконта 15%.



4.3 Определение внутренней ставки дохода



Таблица 1.1

Исходные данные для расчёта показателя IRR.




Денежные

потоки, $

PV12%,

$

PV15%,

$

PV16%,

$

PV17%,

$

0 год

-18530

-18530

-18530

-18530

-18530

1 год

5406

4826,79

4700,87

4660,34

4620,51

2 год

6006

4787,95

4550,00

4448,89

4383,94

3 год

5706

4061,21

3753,95

3657,69

3566,25

4 год

5506

3507,01

3146,29

3041,99

2944,39

5 год

5406

3071,59

2689,55

2574,28

2469,86

Прибыль

926,5

526,42

460,94

441,19

423,06

NPV




1198,13

771,60

294,38

-121,99


Исходя из расчетов, приведённых в табл. 2.1, можно сделать вывод: что функция NPV=f(r) меняет свой знак на интервале (15%,16%).

.
1   2   3   4   5

4 Обоснование экономической целесообразности инвестиций



Рефераты Практические задания Лекции
Учебный контент

© ref.rushkolnik.ru
При копировании укажите ссылку.
обратиться к администрации